想科将于周三盘后公布2026财年第三季度财报。市集大王人预期，AI基础景色的强盛需乞降数据中心业务的执续增长将成为本次财报的中枢看点，有望鼓吹公司营收杀青双位数增长。

　　事迹预期：营收利润双增

　　华尔街分析师瞻望，想科第三季度营收将达到155.8亿好意思元，同比增长10.1%；Non-GAAP每股收益瞻望为1.04好意思元，同比增长8.3%。公司官方指令的营收区间为154亿至156亿好意思元，每股收益为1.02至1.04好意思元。

　　AI基建：超大限制客户需求强盛

　　AI基础景色订单是本次财报的重中之重。第二季度，想科来自超大限制客户的AI基础景色订单达21亿好意思元，鼓吹全年AI订单预期上调至卓越50亿好意思元。首席执行官Chuck Robbins此前暗示，瞻望2026财年来自超大限制数据中心的AI关联营收将达30亿好意思元。

　　分析东谈主士指出，跟着云厂商加快设立AI集群，想科在数据中心交换、路由及光互联规模的上风正执续扩大。公司Silicon One架构与Acacia光模块的组合，有望在800G向1.6T演进经过中占据故意位置。

　　业务结构：集合业务领涨

　　分业务看，开运中国app官方手机版集合业务瞻望将不时领跑。分析师瞻望第三季度集合家具营收将达84.2亿好意思元，同比增长19.1%。安全业务瞻望为19.9亿好意思元，不雅察性业务为2.79亿好意思元。工功课务瞻望为37.9亿好意思元，同比微增0.5%。

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　　订单动能与企业需求

　　第二季度家具订单同比增长18%，怒放第六个季度杀青双位数增长。值得护理的是，即便剔除超大限制客户，家具订单仍增长10%，显现企业、电信和大众部门的需求也在同步回暖。园区集合的大限制换机周期正在伸开，为集合征战业务提供了执续支执。

　　需护理的风险身分

　　毛利率是市集护理的潜在风险点。第二季度Non-GAAP毛利率降至67.5%，主要受高阶硬件家具组合及内存价钱飞腾影响。市集将护理本季度毛利率能否企稳。

　　此外，想科仍靠近Arista、Dell及HPE等竞争敌手在AI集合和企业安全规模的浓烈竞争。财报电话会上对于AI订单可执续性以及Splunk整合发扬的指令，将成为影响股价的要道变量。

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