花旗银行周二发布询查解释，在赛富时公布第一财季事迹前将其决策价从200好意思元下调至188好意思元，守护“中性”评级。此举主要基于对该公司续约周期延伸及客户组合优化趋势的担忧。

　　下调原因：走动周期延伸与续约优化

　　花旗分析师Tyler Radke在解释中指出，实地调研响应泄漏，赛富时正濒临走动周期延伸和客户在续约时进行更大范围组合优化的挑战。基于此，分析师已将2027财年的盈利预测下调至公司本身预测区间的低端。

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　　花旗权衡，赛富时第一财季有机cRPO增长约9%，但第二季度的增速领导可能进一步放缓至8%-8.5%。商场面前对第一财季的共鸣预期为：营收约110.6亿好意思元，开运(中国)官方app调节后每股收益3.12好意思元。

　　基本面总结：AI脱手增长但宏不雅压力犹存

　　总结2026财年（约束2026年1月），赛富时在AI领域获取权贵表现——其AI代理平台Agentforce已奇迹跨越8000家客户，数据云年化收入冲破10亿好意思元，同比增长超120%。但花旗此前已指出，Agentforce的实质买卖化孝敬在短期内仍相对有限，中枢CRM业务的需求波动性值得关心。

　　商场预测：事迹领导将成要道变量

　　花旗这次下调决策价就怕赛富时行将发布2027财年第一财季财报（权衡5月底公布）前夜。投资者将要点关心科罚层对AI业务买卖化表现的最新表示、cRPO增长趋势以及全年营收领导是否守护。约束发稿，赛富时股价报约214好意思元。

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